إستراتيجية تداول الدخل الثابت

دخل ثابت.

ما هو "الدخل الثابت"

والدخل الثابت هو نوع من الاستثمار تستلم فيه معدلات العائد الحقيقي أو الدخل الدوري على فترات منتظمة وعلى مستويات يمكن التنبؤ بها بدرجة معقولة. ویمکن استخدام استثمارات الدخل الثابت لتنویع محفظة الشرکة لأنھا تشکل مخاطر أقل من الأسھم والاستثمارات المشتقة. وعادة ما يميل الأفراد المتقاعدون إلى الاستثمار بكثافة في الاستثمارات ذات الدخل الثابت بسبب العوائد الموثوقة التي يقدمونها.

تراجع "الدخل الثابت"

وهناك نوعان رئيسيان من الاستثمارات في أسواق رأس المال: الدين وحقوق الملكية. الأسهم أو أسهم الشركة، تعتبر ملكية في الشركة، ويحصل المستثمرون على عائد على أساس ارتفاع سعر السهم و / أو أرباح الأسهم. وكما يوحي الاسم، فإن الدخل الثابت هو مبلغ محدد مسبقا للدخل يدفعه المصدر ويحصل عليه المستثمر. ليس لدى مستثمري الدخل الثابت حصة ملكية في الشركة ولكنهم يعملون كمقرضين لرأس المال. وفي مقابل الفوائد، يدفع المستثمرون ذوو الدخل الثابت أموالهم للشركات. ونتيجة لذلك، فإنهم يعتبرون دائنين وغالبا ما يكون لديهم مطالبة أعلى من المساهمين في حالة الإفلاس أو التقصير، مما يجعل الاستثمار أقل خطورة من حقوق الملكية.

الدخل الثابت كمنتج.

والمثال الأكثر شيوعا للأمن الذي يحقق دخل ثابت هو السندات. وتصدر السندات من قبل الحكومات الاتحادية والبلديات المحلية والشركات الكبرى. وتدفع الخزانة األمريكية دخل ثابت للمستثمرين، وتشمل سندات الخزينة) سندات الخزينة (، وسندات الخزانة) T-نوتس (، وأذون الخزانة) سندات الخزينة (. وتشمل سندات الشركات سندات الاستثمار من الدرجة والسندات غير المرغوب فيه. ويدفع الأول دخل ثابت أقل من الدخل الأخير لأن له تصنيف ائتماني أعلى نظرا لاستقراره. السندات غير المرغوب فيها أو السندات ذات العائد المرتفع هي استثمارات جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن فائدة أو دخل أعلى.

لفهم لماذا سندات الخزينة والسندات هي الدخل الثابت، والنظر في سندات الشركات مع 5٪ الفائدة السنوية المستحقة على أن تنضج في 5 سنوات. وتصدر الشركة هذه السندات لجمع الأموال لمشاريعها الرأسمالية. المستثمرون يقدمون الأموال للشركة عن طريق شراء السندات. وفي مقابل الأموال الممنوحة لها، تعوض الشركة حاملي السندات عن طريق دفع فائدة ثابتة بنسبة 5٪ من مبلغ الاستثمار سنويا. سعر الفائدة يعرف أيضا باسم سعر القسيمة. ومن ثم، فإن حامل السند الذي اشترى سندات بقيمة 10،000 دولار سيحصل على 5٪ × 10،000 دولار = 500 دولار سنويا. ويحدد هذا المبلغ ويمثل دخلا ثابتا لحامل السندات.

دفعات الفائدة.

وتعتبر مدفوعات الفائدة على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت دخلا منتظما ويتم تحديدها على أساس الجدارة الائتمانية للمقترض ومعدلات السوق الحالية. وبوجه عام، فإن السندات والأوراق المالية ذات الدخل الثابت ذات فترات الاستحقاق الأطول أجرا تدفع نسبة أعلى، لأنها تعتبر أكثر خطورة. وكلما طال أمد الأمن في السوق، زاد الوقت الذي يفقد فيه قيمته و / أو تقصيره. في نهاية مدة السندات، أو عند استحقاق السندات، يقوم المقترض بإرجاع المبلغ المقترض، ويشار إليه أيضا بالقيمة الرئيسية أو القيمة الاسمية.

والمخاطر الرئيسية المرتبطة باستثمارات الدخل الثابت هي المصدر أو المقترض الذي يتخلف عن دفعه. وتشمل الاعتبارات الأخرى مخاطر أسعار الصرف بالنسبة للسندات الدولية ومخاطر أسعار الفائدة للأوراق المالية الأطول أجلا.

الدخل الثابت كاستراتيجية.

ويشير مصطلح "الدخل الثابت" في بناء المحفظة عموما إلى نمط الاستثمار الذي يولد عوائد مستقرة ويمكن التنبؤ بها. وتنتج هذه العائدات من أوراق مالية منخفضة المخاطر تدفع أرباحا وفوائد. وقد يشمل بناء محفظة دخل ثابت الاستثمار في السندات والصناديق الاستثمارية السندات وشهادات الإيداع وصناديق سوق المال. وتوفر هذه الأصول عائدات منخفضة ولكنها آمنة للمستثمرين.

في اقتصاد معدل الفائدة المتزايد، يمكن للمستثمر شراء السندات الفردية، والاستثمار في صناديق السندات، أو توظيف استراتيجية سلم. مع استراتيجية سلم، مدير محفظة يمكن إعادة استثمار رأس المال السندات نضجت في السندات مع معدلات أعلى. فعلى سبيل المثال، يمكن تقسيم استثمار قدره 000 60 دولار إلى سند مدته عام واحد وسنتين ومدته ثلاث سنوات. عندما تستحق السندات لسنة واحدة من السنة من الآن، وسوف يتم تسليم مدير في السندات لمدة ثلاث سنوات. عندما ينضج السندان لمدة سنتين، سيتم تحويل مدير القرض إلى سند لمدة ثلاث سنوات، وهكذا. وبذلك يتمكن المستثمر من الاستفادة من ارتفاع أسعار الفائدة مع مرور السنوات.

ويواجه مستثمرو الدخل الثابت الذين يعيشون على مبالغ محددة من الدخل المدفوع دوريا خطر التضخم الذي يضعف قدرتهم على الإنفاق. ولحماية محفظة من التضخم، يمكن للمستثمر شراء الأوراق المالية المحمية من التضخم (تيبس).

وتوصي الأوراق المالية ذات الدخل الثابت للمستثمرين الباحثين عن محفظة متنوعة؛ إال أن نسبة الحافظة المخصصة للدخل الثابت تعتمد على نمط االستثمار الشخصي للمستثمر. وهناك أيضا فرصة لتنويع عنصر الدخل الثابت للمحفظة. على سبيل المثال، قد يكون لديك محفظة بنسبة 50٪ في سندات الاستثمار، و 20٪ في سندات الخزينة، و 10٪ في السندات الدولية، والباقي 20٪ في السندات ذات العائد المرتفع.

فراشة في استراتيجيات التداول الدخل الثابت.

وتسمح استراتيجية "الفراشة" للمستثمرين في أسواق الدخل الثابت باتخاذ قراراتهم استنادا إلى إيجاد انتشار محدد عند ارتفاع أسعار الفائدة أو هبوطها. ويحدد هؤلاء المستثمرون هذا الانتشار من خلال دراسة شكل منحنى العائد في أسواق السندات. وتسمح هذه الاستراتيجية للمستثمرين بالتركيز على مجموعة من القيم لأسعار الفائدة، بدلا من انتظار هذه المعدلات للوصول إلى رقم محدد قبل شراء أو بيع السندات.

تعريف استراتيجية الفراشة.

وتتيح طريقة الفراشة للمستثمرين التكهن بتغيرات محددة في العلاقة بين معدلات العائد على السندات القصيرة الأجل والطويلة الأجل. يقوم المستثمرون بشراء سندات حكومية أو شركات من خلال مصرفهم أو خدمات الوساطة، ثم تنفيذ استراتيجية الفراشة من خلال فحص الجزء المركزي من منحنى سعر الفائدة. اعتمادا على شكل منحنى، يمكن للمستثمر توظيف استراتيجية فراشة في واحدة من طريقتين: يمكن للمستثمر شراء سندات متوسطة الأجل وبيع الصكوك قصيرة الأجل وطويلة الأجل، أو أنها يمكن أن تبيع السندات متوسطة الأجل وشراء السندات قصيرة الأجل وطويلة الأجل.

منحنيات سعر الفائدة.

ومنحنى سعر الفائدة، المعروف أيضا بمنحنى العائد، يعرض معدلات العائد المتناقضة على أنواع مماثلة من السندات التي تصل إلى تواريخ استحقاقها في أوقات مختلفة. وفي معظم الحالات، تتناسب معدلات العائد على السندات مباشرة مع معدلات استحقاقها. فعلى سبيل المثال، عادة ما يكون للسند لمدة 20 سنة معدل عائد أعلى من السندات المماثلة التي تبلغ 10 سنوات. في هذه الحالات، سوف يرتفع منحنى سعر الفائدة فيما يتعلق بالوقت على الرسم البياني.

أمثلة استراتيجية الفراشة.

نجاح استراتيجية فراشة يعتمد على تعلم كيف مركز منحنى سعر الفائدة سوف تؤدي فيما يتعلق الأمامي والخلفي من هذا المنحنى. واحدة من التطبيقات الأكثر شيوعا لاستراتيجية فراشة تنطوي على سندات الخزانة الأمريكية. وبعد أن يشتري المستثمرون السندات من خلال مصرفهم أو دار وساطة، يدرسون العلاقة بين منحنيات سعر الفائدة السندات التي مدتها سنتان وخمس سنوات وعشر سنوات؛ يمكن للمستثمر بعد ذلك شراء سندات لمدة خمس سنوات وبيع عدد متناسب من السندات لمدة سنتين و 10 سنوات لإعطاء محفظته متوسط ​​عمر خمس سنوات.

مزايا استراتيجية الفراشة.

وتتمتع استراتيجية الفراشة ببعض المزايا الملحوظة للمستثمرين ذوي الدخل الثابت. من ناحية، الحرف فراشة هي محافظة جدا. یخاطر المستثمر بخسائر قصوى صغیرة لإمکانیة تحقیق أرباح کبیرة. كما تمكن هذه الاستراتيجية المستثمرين من تحقيق الربح بغض النظر عن الطريقة التي تتقلب فيها أسعار الفائدة. إذا ارتفعت أسعار الفائدة على السندات قصيرة الأجل في حين انخفضت تلك على سندات طويلة الأجل، يمكن للتاجر فراشة تتحرك بسرعة من واحدة إلى أخرى للاستفادة من انتشار سعر الفائدة.

المراجع.

عن المؤلف.

يعيش في هيوستن، جيرالد هانكس كاتب منذ عام 2008. وقد ساهم في العديد من المنشورات ذات الفائدة الخاصة الوطنية. قبل بدء حياته المهنية في الكتابة، كان جيرالد مبرمج ويب ومطور قاعدة بيانات لمدة 12 عاما. كما بدأ قصة في سكرينبلاي، بلوق كتابة السيناريو في ستوريينتوسكريبلاي.

قروض الصورة.

كومستوك / كومستوك / جيتي الصور.

مقالات ذات صلة.

المزيد من المقالات.

كوبيرايت & كوبي؛ ليف غروب Ltd.، جميع الحقوق محفوظة.

الأحكام والشروط.

يرجى قراءة هذه الصفحة قبل المتابعة. من خلال النقر لتسجيل الدخول إلى هذا الموقع، وافق المشارك على أنه قد قام بمراجعة ووافق على الشروط الواردة في هذه الوثيقة بكاملها بما في ذلك أي عنوان قانوني أو تنظيمي، ووافق على جمع واستخدام وإفشاء بياناته الشخصية المنصوص عليها في الخصوصية المشار إليها أدناه.

المعلومات الواردة في هذا الموقع (هذا "الموقع") (بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر المعلومات والوظائف والوثائق هنا (معا، "المحتويات") متاحة لأغراض إعلامية فقط.

هذا الموقع الإلكتروني أو المعلومات الواردة أو المضمنة بالرجوع لم يتم تقديمها، ولن يتم تقديمها للموافقة عليها أو التحقق منها من قبل أو تسجيلها لدى أي من السلطات الحكومية ذات الصلة بموجب القوانين المحلية. هذا الموقع ليس مقصودا ولا ينبغي الوصول إليه من قبل الأشخاص المقيمين أو المقيمين في أي ولاية قضائية حيث يكون (بسبب جنسية ذلك الشخص أو محل إقامته أو مكان إقامته أو غير ذلك) يحظر نشر أو توفر هذا الموقع الإلكتروني أو يتعارض مع القانون المحلي أو اللوائح أو إخضاع أي كيان بلاكروك لأي متطلبات تسجيل أو ترخيص في هذه الولاية القضائية. وتقع على عاتقك مسؤولية أن تكون على بينة من، والحصول على جميع الموافقات التنظيمية ذات الصلة، والتراخيص، والتحققات و / أو التسجيلات بموجب، ومراقبة جميع القوانين واللوائح المعمول بها في أي ولاية قضائية ذات الصلة فيما يتعلق المشارك الخاص بك إلى هذا الموقع.

وقد أعدت المحتويات لأغراض إعلامية فقط دون اعتبار لأهداف الاستثمار أو الوضع المالي أو وسائل أي شخص أو كيان معين، والموقع لا يطلب أي إجراء يستند إليها. لا يجوز تفسير المحتويات على أنها توصية أو عرض أو دعوة لتداول أي أوراق مالية أو برامج استثمار جماعي ولا يجب أن تكون أي محتويات أساس أو التعويل عليها فيما يتعلق بأي عقد أو التزام من جانب أي شخص للمضي قدما في أي معاملة. كما لا ينبغي تفسير المحتويات على أنها التماس أو الترويج لأي من المنتجات أو الخدمات المالية.

نحن نحتفظ بالحق في تغيير أو تعديل أو إضافة أو حذف أي محتوى وشروط استخدام هذا الموقع دون إشعار. ننصح المستخدمين بمراجعة محتويات هذا الموقع بشكل دوري ليكونوا على دراية بأي تعديلات.

يتم نشر المحتويات بحسن نية ولكن لا المشورة أو التمثيل أو الضمان، صريحة أو ضمنية، يتم من قبل بلاك روك أو من قبل أي شخص إلى كفاية ودقة واكتمال ومعقولية أو أنه يصلح لغرض معين الخاص بك، وأنه لا ينبغي على ذلك. لا يزعم أن المحتويات كاملة وتتعرض للتغيير. أنت تقر بأن بعض المعلومات الواردة في هذا الموقع الموردة من قبل أطراف ثالثة قد تكون غير صحيحة أو غير كاملة، وتقدم هذه المعلومات على أساس "كما هي". لم يصدر الموقع الإلكتروني أية بيانات تتعلق بأي بيانات تطلعية، ويخلي مسؤوليتها صراحة. وبحكم طبيعتها، فإن البيانات التطلعية تخضع لعدة افتراضات ومخاطر وشكوك بسبب ارتباطها بالأحداث وتعتمد على الظروف التي قد تحدث أو لا تحدث في المستقبل.

لا تتحمل شركة بلاك روك أية مسؤولية عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن هذا الموقع الإلكتروني أو من الاستخدام أو عدم القدرة على استخدام أو الاعتماد على المحتويات من قبل أي شخص، بما في ذلك سبيل المثال لا الحصر، أي خسارة في الأرباح أو أي ضرر آخر، مباشر أو تبعي باستثناء الحالات التي يكون فيها الاستبعاد أو التقييد مخالفا للقانون المنطبق. لا توجد معلومات عن هذا الموقع تشكل الأعمال التجارية والمالية والاستثمار، والتجارة، والضرائب، والقانونية، والتنظيمية، والمحاسبية أو أي نصيحة أخرى.

إذا كنت غير متأكد من معنى أي معلومات مقدمة يرجى استشارة المستشار المالي أو غيرها من المستشارين المحترفين.

يمكنك ترك هذا الموقع عند الوصول إلى روابط معينة على هذا الموقع. لم تدرس شركة بلاك روك أي من هذه المواقع ولا تتحمل أية مسؤولية عن محتويات هذه المواقع أو الخدمات أو المنتجات أو المنتجات المقدمة من خلال هذه المواقع.

لا تتحمل شركة بلاك روك أية مسؤولية عن أية أخطاء في نقل البيانات مثل فقدان البيانات أو التلف أو التغيير من أي نوع، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، أي أضرار مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية تنشأ عن استخدام هذا الموقع.

إن الآراء المعبر عنها هنا لا تعكس بالضرورة آراء مجموعة بلاكروك ككل أو أي جزء منها، كما أنها لا تشكل استثمارا أو أي نصيحة أخرى.

أي محتويات تم العثور عليها في هذه الصفحات تم شراؤها وقد تكون قد تصرفت من قبل مجموعة شركات بلاك روك لأغراضها الخاصة.

حقوق الطبع والنشر والعلامات التجارية وغيرها من أشكال حقوق الملكية حماية محتويات هذا الموقع. جميع المحتويات مملوكة أو متحكم بها من قبل بلاك روك أو الطرف الممنوح كمقدم للمحتوى. باستثناء ما هو منصوص عليه صراحة في هذه الوثيقة، لا ينبغي اعتبار أي شيء في هذا الموقع بمثابة منح أي ترخيص أو حق بموجب أي حقوق طبع ونشر أو براءة اختراع أو علامة تجارية أو حقوق ملكية فكرية أخرى لشركة بلاك روك أو أي طرف ثالث.

هذا الموقع هو للاستخدام الشخصي. بصفتك مستخدما، لا يجوز لك بيع أو نسخ أو نشر أو توزيع أو نقل أو تعديل أو عرض أو إعادة إنتاج و / أو إنشاء أي أعمال مشتقة من المعلومات أو البرامج الموجودة على هذا الموقع. لا يجوز لك إعادة تسليم أي من الصفحات أو النصوص أو الصور أو محتوى هذا الموقع باستخدام "تأطير" أو تقنية مشابهة. أنت تقر بأنه ليس لديك الحق في استخدام محتوى هذا الموقع بأي طريقة أخرى.

أنت تقر وتوافق على أنه من مسؤوليتكم الحفاظ على سرية وسرية أي كلمات المرور التي نصدرها لك وموظفيك المصرح لهم وعدم السماح لهذه كلمة (كلمات) تصبح المعرفة العامة. إذا أصبحت أي كلمة (كلمات) معروفا من قبل شخص آخر غيرك وموظفيك المعتمدين، يجب تغيير كلمة المرور هذه مباشرة باستخدام الوظيفة المتاحة لهذا الغرض على الموقع.

الاستثمار ينطوي على المخاطر. الأداء السابق ليس دليلا على الأداء في المستقبل. ويمكن أن تنخفض قيمة الاستثمارات والدخل منها، فضلا عن أنها غير مضمونة. قد لا تحصل على المبلغ الذي استثمرت أصلا. وقد تؤدي التغيرات في أسعار الصرف بين العملات إلى انخفاض قيمة الاستثمارات أو زيادتها. ولا يجوز توزيع هذه المواد أو توزيعها على أي شخص بخلاف أي مستثمر مهني (كما هو محدد في اللوائح المحلية)، ولا ينبغي أن يعتمد عليه أي شخص آخر أو يعاد توزيعه على الجمهور في البلدان ذات الصلة.

يجب على المستثمرين قراءة وثائق الطرح لمزيد من التفاصيل بما في ذلك عوامل الخطر قبل القيام بالاستثمار.

يخضع دخولك إلى هذا الموقع لسياسة الخصوصية. [الرجاء النقر هنا لقراءة سياسة الخصوصية.]

الأحكام والشروط.

إن المعلومات الواردة في هذا القسم من موقع بلاك روك مخصصة للاستخدام من قبل المستثمرين المؤسسيين في الولايات المتحدة فقط. ولا يقصد استخدامها من قبل الكيانات غير الأمريكية أو للمستثمرين الأفراد. "المستثمر المؤسسي" سوف يشمل صناديق المعاشات التقاعدية، وشركات الاستثمار المسجلة بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940، والوسطاء الماليين، والمستشارين، والأوقاف، المؤسسين ومستشاري الاستثمار المسجلين بموجب قانون المستشارين الاستثماريين لعام 1940.

بالنقر على "أدخل الموقع"، فإنك تقر صراحة أنك قد فحصت وأكدت أنك تقوم بالوصول إلى هذا الموقع من الولايات المتحدة لأغراض الحصول على المعلومات كمستثمر مؤسسي كما هو محدد أعلاه، وقبول البنود والشروط وسياسة الخصوصية.

اقرأ هذه الشروط والأحكام ("الشروط") بعناية قبل استخدام الخدمات الموصوفة هنا. من خلال استخدام الموقع الموقع في بلاكروك ("الموقع")، فإنك تقر بأنك قد قرأت هذه الأحكام والشروط وأنك توافق على الالتزام بها. إذا لم توافق على جميع بنود وشروط هذه الاتفاقية، فأنت لست مستخدما مصرحا بهذه الخدمات، ويجب ألا تستخدم هذا الموقع الإلكتروني.

بلاكروك تحتفظ بالحق في تغيير أو تعديل أو إضافة أجزاء من هذه الشروط في أي وقت لأي سبب. نحن نقترح أن تقوم بمراجعة هذه الشروط بشكل دوري للتغييرات. هذه التغييرات سارية المفعول فورا. أنت تقر بأن الوصول إلى موقعنا بعد أن يكون لدينا تغييرات على هذه البنود، فإنك توافق على هذه الشروط كما تم تعديلها.

لا يوجد شيء في هذا الموقع يشكل الضرائب، المحاسبة، التنظيمية، القانونية، التأمين أو المشورة الاستثمارية. لا المعلومات ولا أي رأي، الواردة في هذا الموقع يشكل التماس أو عرض من قبل بلاك روك، وشركة ("بلاك روك") أو الشركات التابعة لها لشراء أو بيع أي أوراق مالية أو العقود الآجلة أو الخيارات أو غيرها من الأدوات المالية، ولا أي من هذا الضمان أو بيعها لأي شخص في أي ولاية قضائية يكون فيها هذا العرض أو التماس أو شراء أو بيع غير قانوني بموجب قوانين الأوراق المالية لهذه الولاية القضائية. إن القرارات التي تستند إلى المعلومات الواردة في هذا الموقع هي من مسؤولية الزائر. في مقابل استخدام هذا الموقع، يوافق الزائر على تعويض وعقد بلاك روك وموظفيها والمديرين والموظفين والشركات التابعة لها والوكلاء والمرخصين والموردين غير ضارة ضد أي وجميع المطالبات والخسائر والمسؤولية والتكاليف والنفقات (بما في ذلك سبيل المثال لا الحصر وأتعاب المحاماة) الناشئة عن استخدامك لهذا الموقع، من انتهاكك لهذه الشروط أو من أي قرارات يقوم بها الزائر بناء على هذه المعلومات.

قد لا تكون الاستثمارات والاستراتيجيات التي نوقشت في الموقع الإلكتروني مناسبة لجميع المستثمرين وليست التزامات لشركة بلاك روك أو الشركات التابعة لها أو مضمونة من قبل بلاك روك أو الشركات التابعة لها. لا تقدم شركة بلاك روك أية بيانات تفيد بأن المحتويات مناسبة للاستخدام في جميع المواقع أو أن المعاملات أو الأوراق المالية أو المنتجات أو الأدوات أو الخدمات التي تمت مناقشتها في هذا الموقع متاحة أو مناسبة للبيع أو استخدامها في جميع الولايات القضائية أو البلدان أو جميع المستثمرين أو الأطراف المقابلة. من خلال توفير المعلومات على الموقع الإلكتروني، لا يمثل بلاك روك أن أي وسيلة استثمارية متاحة أو مناسبة لأي مستخدم معين. جميع الأشخاص والكيانات الذين يدخلون إلى الموقع الإلكتروني يقومون بذلك بمبادرة خاصة بهم ويكونون مسؤولين عن الامتثال للقوانين واللوائح المحلية المعمول بها.

جميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر وقد تفقد القيمة. يمكن أن تنخفض قيمة الاستثمار الخاص بك تبعا لظروف السوق. تخضع استثمارات الدخل الثابت للمخاطر بما في ذلك مخاطر أسعار الفائدة والائتمان ومخاطر السوق والمصدر. قد تؤدي أسعار صرف العملات إلى ارتفاع قيمة الاستثمار أو هبوطه. وتشمل الاستراتيجيات البديلة مخاطر أعلى من الاستثمارات التقليدية، وقد لا تكون فعالة من حيث الضرائب، ولها رسوم أعلى من الاستثمارات التقليدية؛ فإنها قد تكون أيضا مدعومة بدرجة عالية وتشارك في تقنيات الاستثمار المضاربة، والتي يمكن أن تزيد من إمكانية خسارة أو كسب الاستثمار. قبل الحصول على أسهم أي صندوق استثمار عن طريق الشراء أو التبادل، هو مسؤوليتكم لقراءة نشرة الاكتتاب أو المواد المقدمة للصندوق.

هذا الموقع هو لأغراض المعلومات فقط وليس المقصود أن يتم الاعتماد عليها كتنبؤ أو بحث أو المشورة الاستثمارية. المعلومات الواردة في هذا الموقع لا تشكل توصية أو عرضا أو التماس لشراء أو بيع أي أوراق مالية أو تبني أي استراتيجية استثمار. على الرغم من أن هذه المادة تستند إلى المعلومات التي تعتبر بلاك روك موثوقة وتسعى للحفاظ على الحالية، بلاكروك لا يضمن أن هذه المواد دقيقة، الحالية أو كاملة، وأنه لا ينبغي الاعتماد عليها على هذا النحو. قد تتغير أي آراء تم التعبير عنها في هذا الموقع كما تختلف الظروف اللاحقة. الأداء السابق لا يعتبر ضمانا للنتائج المستقبلية.

يتم توفير المعلومات والخدمات المقدمة على هذا الموقع "كما هي" وبدون ضمانات من أي نوع، سواء كانت صريحة أو ضمنية. إلى أقصى حد مسموح به بموجب القانون المعمول به، بلاك روك تخلي جميع الضمانات، بما في ذلك، ولكن لا تقتصر على، أي ضمان من عدم التعدي على حقوق طرف ثالث وأي ضمانات ضمنية من القابلية للتسويق واللياقة لغرض معين. لا تضمن بلاكروك صراحة أو ضمنا دقة أو اكتمال المعلومات أو النصوص أو الرسومات أو الروابط أو العناصر الأخرى الواردة في هذا الموقع ولا تضمن أن الوظائف الواردة في هذا الموقع ستكون دون انقطاع أو خالية من الأخطاء سيتم تصحيح العيوب، أو أن الموقع سوف تكون خالية من الفيروسات أو غيرها من المكونات الضارة. تخلي شركة بلاك روك صراحة مسؤوليتها عن الأخطاء والسهو في المواد الموجودة على هذا الموقع الإلكتروني وعن استخدام أو تفسير الآخرين للمعلومات الواردة في الموقع الإلكتروني.

صندوق و ديسكلوسوريس مستشار.

الاستثمارات في منتج بلاكروك أو حساب العميل ليست ودائع مصرفية وليست مؤمنة أو مضمونة من قبل بلاك روك أو المؤسسة الاتحادية للتأمين على الودائع أو أي وكالة حكومية أخرى أو أي بنك. على الرغم من أن صندوق سوق المال يسعى للحفاظ على قيمة الاستثمار الخاص بك في 1.00 $ للسهم الواحد، فمن الممكن أن تخسر المال من خلال الاستثمار في الصندوق. يرجى النظر بعناية في الهدف الاستثماري للمخاطر والمخاطر والمصروفات قبل الاستثمار. لهذا وغيرها من المعلومات، الاتصال أو الكتابة إلى بلاك روك للحصول على نشرة مجانية أو عرض واحد على الانترنت. اقرأ بحرص قبل الاستثمار او ارسال النقود.

بلاكروك شركة الثقة المؤسسية، N. A. ("بتك")

وتقدم "بي تي سي"، وهي جمعية مصرفية وطنية تعمل كشركة ثقة محدودة الغرض، خدمات الأمانة والثقة، بما في ذلك بعض الخيارات الاستثمارية المختلطة المصممة لمساعدة أنواع معينة من المستثمرين المؤسسيين المؤهلين. بي تي سي هي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة بلاك روك، وهي المؤسسة الرئيسية لشركة بتك هي مكتب المراقب المالي للعملة، وهي وكالة وزارة الخزانة الأمريكية التي تنظم المصارف الوطنية الأمريكية. لا تعتبر الاستثمارات في المركبات المختلطة أو حسابات العملاء التي تتم إدارتها من قبل شركة بتك، ودائع مصرفية أو غير مؤمنة أو مضمونة من قبل المؤسسة الاتحادية للتأمين ضد الودائع أو أي وكالة حكومية أخرى أو أي بنك ولا تكون مضمونة من قبل شركة بتك أو بلاكروك أو أي من الشركات التابعة لها. يرجى النظر بعناية في الهدف الاستثماري للمركبات المختلطة والمخاطر والرسوم والمصاريف قبل الاستثمار. وعلى الرغم من أن صندوق الاستثمار قصير الأجل يسعى إلى الحفاظ على قيمة وحدة بقيمة دولار واحد، فمن الممكن أن يخسر المال عن طريق الاستثمار في مثل هذا الصندوق. ولا تتوفر أدوات الاستثمار المختلطة التي تحتفظ بها الشركة إلا لمستثمرين مؤسسين مؤهلين معينين ولا تعرض على عامة الجمهور؛ والنشرات الإخبارية غير مطلوبة ولا تتوفر الأسعار في المنشورات المحلية. للحصول على مزيد من المعلومات، يرجى الاتصال بمدير حساب بتك.

وقد تم تقديم بعض المعلومات المقدمة من خلال هذا الموقع إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ("سيك") (يشار إلى هذه المواد ب "مواد سيك"). تحتوي مواد المجلس الأعلى للتعليم وغيرها من الإفصاحات العامة الواردة في هذا الموقع على بيانات تطلعية بالمعنى المقصود في قانون إصلاح التقاضي للأوراق المالية الخاصة، فيما يتعلق بأداء بلاكروك المالي أو التجاري أو الاستراتيجيات أو التوقعات المستقبلية. وعادة ما يتم تحديد البيانات التطلعية بالكلمات أو العبارات مثل "الاتجاه" أو "المحتمل" أو "الفرصة" أو "خط الأنابيب" أو "يعتقد" أو "مريحة" أو "تتوقع" أو "تتوقع" أو "حالية" أو " النية "أو" التقدير "أو" الموقف "أو" الافتراض "أو" التوقع "أو" الاستمرار "أو" الاستمرار "أو" الحفاظ على "أو" الحفاظ عليها "أو" البحث عنها "أو" تحقيقها "أو تعابير مماثلة أو مستقبلية أو الأفعال المشروطة مثل "سوف"، "سوف"، "ينبغي"، "يمكن"، "قد" أو عبارات مماثلة.

بالإضافة إلى عوامل الخطر التي سبق الكشف عنها في مواد سيك وتلك المحددة في مكان آخر من هذا الموقع، فإن العوامل التالية، من بين أمور أخرى، يمكن أن تسبب نتائج فعلية تختلف جوهريا عن البيانات التطلعية أو الأداء التاريخي: (1) المقدمة والانسحاب والنجاح وتوقيت المبادرات والاستراتيجيات التجارية؛ (2) التغيرات والتقلبات في الظروف السياسية أو الاقتصادية أو الصناعية أو بيئة أسعار الفائدة أو أسعار صرف العملات الأجنبية أو الأسواق المالية ورأس المال، مما قد يؤدي إلى تغيرات في الطلب على المنتجات أو الخدمات أو في قيمة الأصول الخاضعة للإدارة؛ (3) الأداء الاستثماري النسبي والمطلق لمنتجات بلاك روك الاستثمارية؛ (4) أثر زيادة المنافسة؛ (5) تأثير عمليات الاستحواذ أو الاستبعاد في المستقبل؛ (6) القرار غير المواتي للإجراءات القانونية؛ (7) مدى وتوقيت إعادة شراء الأسهم؛ (8) أثر التغييرات التكنولوجية ومداها وتوقيتها وكفاية الملكية الفكرية وحماية أمن المعلومات؛ (9) أثر الإجراءات التشريعية والتنظيمية والإصلاحات، بما في ذلك قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك، والإجراءات التنظيمية والإشرافية أو الإنفاذ التي تتخذها الوكالات الحكومية فيما يتعلق ب بلاكروك أو مجموعة الخدمات المالية التابعة للمجلس الوطني الفلسطيني، إنك؛ (10) الأنشطة الإرهابية والأعمال العدائية الدولية والكوارث الطبيعية التي قد تؤثر سلبا على الاقتصاد العام والأسواق المالية والرأسمالية المحلية والمحلية والصناعات المحددة أو بلاك روك؛ (11) القدرة على جذب والاحتفاظ المهنيين الموهوبين للغاية. (12) تقلبات في القيمة الدفترية لاستثمارات بلاك روك الاقتصادية. (13) أثر التغييرات على التشريعات الضريبية، بما في ذلك الضرائب على الدخل وضرائب المرتبات والمعاملات، والضرائب على المنتجات أو المعاملات، والتي يمكن أن تؤثر على القيمة المقدمة للعملاء، وبشكل عام، الوضع الضريبي للشركة. (14) نجاح بلاك روك في الحفاظ على توزيع منتجاتها؛ (15) تأثير بلاك روك على اختيار تقديم الدعم لمنتجاتها من وقت لآخر وأي التزامات محتملة تتعلق بإقراض الأوراق المالية أو التزامات تعويض أخرى؛ و (16) أثر المشاكل في المؤسسات المالية الأخرى أو فشل أو أداء سلبي للمنتجات في المؤسسات المالية الأخرى.

تقرير بلوكروك السنوي الأخير عن نموذج 10-K و بلاكروك التقارير اللاحقة المودعة لدى المجلس الأعلى للتعليم، ويمكن الاطلاع عليها على الموقع الإلكتروني للمجلس الأعلى للتعليم في sec. gov وعلى هذا الموقع، ومناقشة هذه العوامل بمزيد من التفصيل وتحديد العوامل الإضافية التي يمكن أن تؤثر على البيانات التطلعية.

العلامات التجارية وحقوق التأليف والنشر والملكية الفكرية الأخرى.

المحتوى المملوك في هذا الموقع مملوك أو مرخص من قبل بلاك روك ومزودي معلومات الجهات الخارجية، وهي محمية بموجب حقوق الطبع والنشر والعلامات التجارية وعلامات الخدمة و / أو حقوق الملكية الفكرية الأخرى السارية. هذا المحتوى هو فقط للاستخدام الشخصي، غير التجاري. وبناء على ذلك، لا يجوز لك نسخ هذا الموقع أو توزيعه أو تعديله أو نشره أو ربطه أو ربطه عميقا بما في ذلك أي نص أو رسومات أو فيديو أو صوت أو رمز برمجيات أو تصميم واجهة المستخدم أو الشعارات. يمكنك تحميل المواد المعروضة على هذا الموقع للاستخدام الشخصي الخاص بك شريطة أن تحتفظ أيضا جميع حقوق النشر والإشعارات الملكية الأخرى الواردة في المواد. لا يجوز لك توزيع أو تعديل أو نقل أو إعادة استخدام أو إعادة نشر أو استخدام محتوى هذا الموقع لأغراض عامة أو تجارية، بما في ذلك جميع النصوص والصور والصوت والفيديو، دون إذن مكتوب من بلاك روك. يعد تعديل أو استخدام المواد لأي غرض آخر انتهاكا لحقوق الملكية الفكرية لشركة بلاك روك.

جميع العلامات التجارية وعلامات الخدمة والأسماء التجارية والشعارات المعروضة على هذا الموقع هي ملك لشركة بلاك روك و / أو أصحابها. لا يوجد ما يرد في هذا الموقع يجب أن يفسر على أنه يمنح، ضمنا، أو الإغلاق، أو غير ذلك، أي ترخيص أو حق في استخدام أي علامة تجارية معروضة على هذا الموقع دون الحصول على إذن كتابي من بلاك روك أو أي طرف ثالث آخر قد يمتلك العلامة التجارية المعروضة على هذا موقع الكتروني. يحظر تماما استخدامك للعلامات التجارية المعروضة على هذا الموقع، باستثناء ما هو منصوص عليه هنا.

يحظر استخدام الصور المعروضة على هذا الموقع من قبلك أو من أي شخص آخر مرخص لك. أي استخدام غير مصرح به من الصور قد تنتهك قوانين حقوق التأليف والنشر، قوانين العلامات التجارية، وقوانين الخصوصية والدعاية، والاتصالات، فضلا عن الأنظمة والقوانين الأخرى. إذا قمت بتحميل أي معلومات من هذا الموقع، فإنك توافق على أنك لن نسخه أو إزالة أو تحجب أي حقوق التأليف والنشر أو إشعارات أخرى أو الأساطير الواردة في أي من هذه المعلومات.

قد تقوم بلاك روك بإنشاء روابط بين هذا الموقع ومواقع ويب واحدة أو أكثر تديرها أطراف ثالثة. بلاكروك ليس لديها سيطرة على أي مواقع أخرى من هذا القبيل، محتوياتها أو المنتجات / الخدمات المقدمة. إن وجود أي من هذه الروابط لا يشكل تأييدا أو ضمانا من قبل بلاك روك بخصوص مواقع الويب هذه أو محتويات مواقع الويب أو منتجات أو خدمات مواقع الويب أو مشغلي مواقع الويب. يخضع وصولك إلى هذه المواقع المرتبطة واستخدامها لشروط الاستخدام وسياسات الخصوصية الخاصة بهذه المواقع، ويكون على مسؤوليتك الخاصة. بلاكروك ينكر المسؤولية عن سياسات الخصوصية وممارسات معلومات العملاء من مواقع الإنترنت طرف ثالث رابط تشعبي من موقعنا.

وصلات إلى بلاكروك من مواقع أخرى.

لا يجوز لك عرض الارتباطات التشعبية على مواقع الويب الخاصة بك إلى أي موقع يملكه أو يشغله بلاك روك. إذا كنت ترغب في عرض على موقع الويب الخاص بك وصلة تشعبية إلى موقع بلاك روك، يجب عليك الدخول في اتفاق مكتوب مع بلاكروك يحكم مثل هذا العرض. لا يسمح لك الدخول إلى أي موقع بلاكروك باستخدام أي من أسماء بلاكروك أو شعاراتها أو علاماتها التجارية أو مواد محمية بحقوق الطبع والنشر، وأنك توافق على عدم القيام بذلك دون موافقة كتابية صريحة من بلاك روك. يجب إرسال طلبات عرض الارتباطات التشعبية على مواقع الويب الخاصة بك إلى مواقع بلاكروك عبر البريد الإلكتروني إلى ويباستر @ بلاكروك.

عمليات الإرسال من وإلى هذا الموقع.

يمكن للجهات الخارجية اعتراض الاتصالات الإلكترونية، وبالتالي قد لا تكون عمليات الإرسال من وإلى هذا الموقع آمنة. ويمكن إرسال الاتصالات إلى بلاك روك، ولا سيما تلك التي تحتوي على معلومات سرية، بالبريد إلى: بلاكروك، Inc.، 40 إيست 52nd ستريت، نيو يورك، ني 10022، أتن: ويباستر. يجب أن تكون بلاكروك حرة في استخدام أي أفكار أو مفاهيم أو معرفة فنية أو تقنيات يقدمها أي مستخدم على الويب إلى بلاك روك من خلال هذا الموقع لأي غرض من الأغراض. أنت تقر وتوافق على أن بلاك روك منحت لك إمكانية محدودة للوصول إلى الملفات المحددة المتعلقة ب بلاكروك فوندز ("الملفات المعتمدة")، وتوافق على عدم محاولة الوصول إلى ملفات الكمبيوتر غير الملفات المعتمدة. لا تقدم بلاك روك أي ضمان لك بشأن أمن الموقع، بما في ذلك ما يتعلق بإمكانية أي أشخاص غير مصرح لهم بالوصول إلى المعلومات التي يتم استلامها أو نقلها من خلالك أو من خلال الموقع. تحتفظ بلاك روك بحقها في التوقف عن تقديم أو تغيير هذا الموقع ومحتوى هذه المعلومات (أو أي جزء منها أو سمة من سماتها) في أي وقت أو تواتر ودون سابق إنذار.

معلومات الحساب والمعاملات على هذا الموقع.

يمكن لبعض عملاء بلاكروك الوصول إلى معلومات الحساب، بما في ذلك المعاملات، من خلال هذا الموقع. معلومات الحساب غير مدققة ما لم يذكر خلاف ذلك، قد تستند إلى تقديرات. لا تتخذ أي قرارات استثمارية استنادا إلى هذه المعلومات لأنها عرضة للتغيير.

يرجى مراجعة سياسة الخصوصية الخاصة بنا، والتي هي جزء من هذه الاتفاقية والمذكورة هنا بالرجوع إليها، لمعرفة المزيد عن ممارسات جمع المعلومات والتدابير التي نتخذها للحفاظ على خصوصية وأمن المعلومات الخاصة بك.

المهنيين الماليين الذين يكملون عملية التسجيل للوصول إلى موقع ويب بلاكروك المالية المهنية في نفس الوقت منح إذن بلاكروك لإرسال رسائل البريد الإلكتروني لأغراض التسويق والاتصالات العامة على عنوان البريد الإلكتروني التي قدموها. قد تتوقف هذه الخدمة في أي وقت عن طريق الرد على البريد الإلكتروني مع "إلغاء الاشتراك" في سطر الموضوع.

الاختصاص والقانون الحاكم.

إن المعلومات المقدمة على هذا الموقع الإلكتروني غير مخصصة للتوزيع على أو استخدام أي شخص أو كيان في أي ولاية قضائية أو بلد يكون فيه هذا التوزيع أو الاستخدام مخالفا للقانون أو اللوائح أو الذي سيخضع شركة بلاك روك أو الشركات التابعة لها لأي متطلبات تسجيل ضمن هذه الولاية القضائية أو البلد. ويهدف كل منتج وخدمة استثمارية يشار إليهما في هذا الموقع إلى أن يكون متاحا فقط للمقيمين في الولايات المتحدة. لن يعتبر هذا الموقع الإلكتروني التماس أو تقديم أي منتج أو خدمة استثمارية لأي شخص في أي سلطة قضائية يكون فيها تقديم التماس أو عرض غير قانوني.

وتحكم قوانين ولاية نيويورك هذه الشروط بغض النظر عن تنازع أحكام القانون. إذا اتخذت إجراء قانونيا يتعلق بهذه البنود، فإنك توافق على تقديم مثل هذا الإجراء فقط في المحكمة العليا لولاية نيويورك الموجودة في نيويورك أو نيويورك أو المحكمة المحلية للولايات المتحدة في المنطقة الجنوبية من نيويورك، إلى الاختصاص الشخصي لتلك المحاكم لغرض التقاضي بأي إجراء مع بلاك روك أو الشركات التابعة لها أو بأي أموال مشار إليها في هذا الموقع.

لا تتحمل شركة بلاكروك وشركاؤها ومسؤولوها أو مدرائها أو موظفيها أو وكلاؤها المسؤولية تجاهك أو أي شخص آخر عن أي أضرار من أي نوع، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الأضرار المباشرة أو اللاحقة أو العرضية أو الخاصة أو غير المباشرة (بما في ذلك الأضرار لا تقتصر على الأرباح المفقودة أو الخسائر التجارية أو الأضرار التي قد تنتج عن استخدام أو فقدان استخدام هذا الموقع)، حتى لو تم إبلاغ بلكروك بإمكانية حدوث مثل هذه الأضرار أو الخسائر، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، من الاستخدام أو الاستخدام المقصود هذا الموقع أو آخر رابط الموقع.

إذا كنت تعيش في دولة لا تسمح بتحديد أو استبعاد المسؤولية أو الأضرار العرضية أو التبعية، أو إذا قمت بالوصول إلى الموقع الإلكتروني فقط من خلال ترتيب مع صاحب العمل أو رعاة الخطة، قد لا تنطبق بعض أو كل هذه القيود والاستثناءات لك.

التعارض المحتمل بين الوسيط والتاجر.

وبصفتها وسيط تاجر، فإن شركة بلاك روك إنفستمينتس، Inc. و / أو الشركات التابعة لها (بما في ذلك أي كيانات هي "شركات تابعة" كما هو محدد في قانون شركة الاستثمار لعام 1940) قد تكون بمثابة حساب رئيسي لحسابها الخاص أو كوكيل لزبائنها في اتصال مع بيع لك أو شراء من قبلك من الأمن الذي هو موضوع المحتوى الذي أعدته بلاك روك. إذا تلقت علامة متابعة أو عمولة أو تصرف كوكيل لشخص آخر فيما يتعلق بأي معاملة من هذا القبيل، قد يكون لدى بلاك روك تضارب محتمل في المصالح. أنت تفهم هذا الصراع المحتمل وتقر بأنك قد تختار تنفيذ معاملات الأوراق المالية في وسيط آخر تاجر.

يتم عرض جميع محتويات هذا الموقع فقط اعتبارا من تاريخ نشر أو المشار إليها، ويمكن أن تحل محلها أحداث السوق اللاحقة أو لأسباب أخرى. بالإضافة إلى ذلك، أنت مسؤول عن تعيين إعدادات ذاكرة التخزين المؤقت في المتصفح لضمان حصولك على أحدث البيانات.

ما لم ينص على خلاف ذلك في هذه الشروط أو كما هو مكتوب صراحة من قبل بلاك روك كتابة، لا يجوز لك:

استخدام هذا الموقع بأي شكل من الأشكال التي يمكن أن تضر أو ​​تثقل كاهل أي خادم بلاكروك، أو أي شبكة متصلة بأي خادم بلاكروك، كما أن جميع خوادم لديها قدرة محدودة وتستخدم من قبل كثير من الناس. استخدام هذا الموقع بأي شكل من الأشكال التي من شأنها أن تتداخل مع استخدام طرف آخر للموقع. يجب تضمين عبارة "بلاك روك" أو أي علامة تجارية أو اسم تنفيذي لشركة بلاك روك أو أي تغيير لما سبق ذكره كعلامة وصفية وعنصر نصي مخفي؛ استخدام أي روبوت أو عنكبوت أو عامل ذكي أو جهاز آلي آخر أو عملية يدوية للبحث أو مراقبة أو نسخ هذا الموقع الإلكتروني أو التقارير أو البيانات أو المعلومات أو المحتوى أو البرامج أو خدمات المنتجات أو غيرها من المواد التي تم إنشاؤها بواسطة أو الحصول عليها من هذا الموقع، سواء من خلال الروابط أو غير ذلك (بشكل جماعي، "المواد")، دون إذن بلاكروك، شريطة أن تكون متاحة عموما متصفحات الويب طرف ثالث المتاحة دون هذا الإذن؛ أو استخدام هذا الموقع أو المواد بأي شكل من الأشكال التي يمكن أن تخلق انطباعا من الانتماء، ورعاية أو تأييد من قبل بلاك روك.

كلمة المرور الأمن والإعلام.

بعض أجزاء الموقع محمية بكلمات مرور أو تتطلب تسجيل الدخول وتقتصر على المستخدمين المصرح لهم فقط. قد لا تحصل على حق الوصول غير المصرح به إلى أجزاء من هذا الموقع، أو إلى أي مواد محمية أو معلومات أخرى، من خلال أي وسيلة لم تتعمد المتاحة من قبل بلاك روك للاستخدام الخاص بك. إذا كان لديك رقم تعريف شخصي (بين) للدخول إلى المناطق غير العامة في الموقع، فأنت وحدك المسؤول عن جميع الأنشطة التي تحدث فيما يتعلق برقم التعريف الشخصي. وبناء على ذلك، يجب عليك اتخاذ جميع الخطوات المعقولة لحماية سرية رقم التعريف الشخصي. إخطار بلاكروك على الفور إذا كنت على بينة من أي الكشف أو الخسارة أو السرقة أو الاستخدام غير المصرح به من بين الخاص بك.

الاستخدام غير المصرح به للمحتوى.

أنت توافق على الدفاع عن بلاكروك والشركات التابعة لها وكل من مسؤوليها ومديريها وأعضاءها وشركائها ومديريها وموظفيها من أي خسائر أو أضرار أو مطالبات أو التزامات أو تكاليف (بما في ذلك أتعاب المحاماة المعقولة) الناتجة عن أو الناشئة عن أي استخدام غير مصرح به أو غير لائق على نحو آخر لأي من محتويات هذا الموقع المنسوب إليك أو الذي يحدث من خلال استخدام الهوية الخاصة بك.

انقطاع النظام وعمليات الإرسال غير المكتملة.

قد تنتج برامج الإنترنت أو مشكلات الإرسال نسخا غير دقيقة أو غير كاملة من المعلومات والمواد التي يمكن تنزيلها وعرضها على جهاز كمبيوتر المستخدم. بلاكروك ليست مسؤولة عن أي أضرار أو تغييرات أو سهو تحدث أثناء نقل المعلومات والمواد.

قد تقوم بلاك روك بإنهاء دخولك إلى الموقع لأي سبب من الأسباب دون إشعار مسبق.

لن يعتبر أي تنازل من قبل شركة بلاك روك عن أي حق بموجب هذه الشروط أو بموجبها أو تقديمها تنازلا عن أي حق أو مدة أو حكم آخر لهذه الشروط في وقت التنازل أو التنازل عن ذلك أو أي حق آخر، أو تقديم هذه الشروط في أي وقت آخر.

التكامل وقابلية الفصل.

إذا كان أي حكم من هذه الشروط يعتبر غير قانوني أو باطل أو لأي سبب من الأسباب غير قابل للتنفيذ، فإن هذا الحكم يعتبر قابلا للتجزئة من هذه الشروط ولن يؤثر على صحة وإنفاذ الأحكام المتبقية.

شروط الاستخدام السابقة تمثل الاتفاقية الكاملة بين بلاكروك والمستخدم فيما يتعلق بالموضوع هنا.

بلاكروك هو صاحب عمل تكافؤ الفرص ملتزم بالتنوع في مكان العمل.

بلاكروك بيب، L. P. - سياسة النفقات الفاخرة.

وفيما يتعلق بدفع مصروفات برنامج بلاكروك بيب، L. P. ("الصندوق")، فإن الصندوق لن يدفع إلا أو يتحمل نفقات على النحو المأذون به في اتفاق الشراكة المحدودة المعدل والمعدل. وعلاوة على ذلك، وفقا ل 31 كفر 30.12، لن يتحمل الصندوق تحت أي ظرف من الظروف أي نفقات تتعلق بالسفر أو السكن أو الترفيه أو الوجبات التجارية أو النقل أو الاتصالات الشخصية أو الاجتماعات أو المناسبات،

تاريخ الميلاد: يوليو 2018.

© 2018 بلاك روك، Inc. جميع الحقوق محفوظة. بلاكروك، بلاكروك سولوتيونس، ألادين، إشاريس، ليفيباث، سو ماذا أفعل مع أموالي، الاستثمار من أجل عالم جديد، وبنيت لهذه الأوقات هي علامات تجارية مسجلة وغير مسجلة لشركة بلاك روك، Inc. أو الشركات التابعة لها في الولايات المتحدة وأماكن أخرى . جميع العلامات التجارية الأخرى هي تلك الخاصة بأصحابها.

فراشة في استراتيجيات التداول الدخل الثابت.

يستخدم تجار السندات صفقات الفراشة لاستغلال التغيرات في منحنى العائد، وهو مؤامرة من عوائد السندات مقابل تواريخ نضجهم. وتدعو هذه الاستراتيجية التاجر إلى شراء سندات ذات آجال استحقاق معينة وقصيرة - الاقتراض والبيع - تلك التي لها آجال استحقاق أخرى. في الأوقات العادیة، یکون العائد إلی النضج - العائد الإجمالي مقسوما علی سعر السند - أعلی بالنسبة للسندات ذات تاریخ استحقاق أکثر بعدا، وھو عندما یحصل حامل السند علی القیمة الاسمیة للسند وأي فائدة متبقیة. ومع ذلك، فإن شكل منحنى العائد يمكن أن يتغير بسبب التغيرات في أسعار الفائدة، في كثير من الأحيان بسبب الأحداث الاقتصادية أو السياسية. تجارة الفراشة تتفاعل مع هذه التغيرات مع الأرباح أو الخسائر.

أساسيات الفراشة.

وتسمى عمليات الفراشة ذلك بسبب تشابه غامض بين تركيزات معينة من حيازات السندات على طول منحنى العائد وأجزاء من فراشة. A & كوت؛ الدمبل & كوت؛ فإن محفظة الأوراق المالية لديها تركيز سندات طويلة الأجل وقصيرة الأجل مع الاحتفاظ بسندات أقل من الاستحقاق الوسيط. الدمبل يشكل & كوت؛ أجنحة & كوت؛ من الفراشة. أ & كوت؛ رصاصة & كوت؛ المحفظة هي عكس ذلك - موزونة بشكل كبير في السندات المتوسطة النضج - والرصاصة تشكل الفراشة 'الجسم & كوت؛ الجسم & كوت؛ يدخل تاجر تجارة فراشة طويلة عن طريق شراء الأجنحة وتقصير الجسم.

مدة السندات.

وتعتمد الأرباح والخسائر الناتجة عن صفقات الفراشات على كيفية تغير منحنى العائد بمرور الوقت وعلى ما إذا كان تغير الشكل موحدا طوال جميع آجال الاستحقاق أو يؤثر على آجال استحقاق معينة أكثر مما يفعله الآخرون - ويرجع ذلك جزئيا إلى السندات & # 39؛ والمدد. مدة السندات هي، تقريبا، فترة ردها. السندات أعلى العائد لها فترات أقصر لأنك تتلقى المزيد من الاهتمام مما كنت مع السندات منخفضة العائد. تنخفض مدة السندات مع اقتراب تاريخ استحقاقها، وبالتالي فإن السندات قصيرة الأجل لها فترات أقل. مدة السندات & كوت؛ $ $ & كوت؛ هو نتاج سعره ومدته، معبرا عنه بالدولار.

بوند كونفكسيتي.

يمكن للمتداول السندات حساب مدة محفظتها $ في أي وقت. وغالبا ما تنطوي صفقات الفراشة ذات الدخل الثابت على الشراء المتزامن وتقصير السندات ذات آجال استحقاق مختلفة، بحيث يكون صافي التغير في مدة المحفظة صفر. وتعتمد إمكانية الربح في هذه الصفقات جزئيا على تقلب المحفظة & كوت؛ & كوت؛ والتي هي العلاقة على شكل حرف U تحصل عند رسم أسعار السندات مقابل عوائدها. على سبيل المثال، تخيل اثنين من السندات التي لها نفس المدة والمردود، وأن أسعار الفائدة تتغير فجأة. وسعر السندات ذات التحدب الأكبر سوف يكون أقل تأثرا بتغيرات سعر الفائدة مما سيكون عليه السندات الأقل محدبة. ويمكن لاستراتيجية الفراشة أن تستغل هذا الاختلاف، لأن السندات المتوسطة الأجل أقل محدبة مما هي إما سندات طويلة الأجل أو قصيرة الأجل.

مثال الفراشة.

في مثال بسيط على تجارة الفراشة، يمكن للتداول السندات تحميل على السندات مع آجال استحقاق من أربع وثماني سنوات - أجنحة الفراشة - وقصيرة السندات لمدة ست سنوات، والتي تشكل الفراشة & # 39؛ s. وعلاوة على ذلك، يشتري التاجر والسندات السندات بحيث لا يتجاوز إجمالي مدة المحفظة $ بسبب الصفقات. ومن سمات هذه الاستراتيجية أن الأجنحة هي أكثر محدبة من الجسم. ولا تتطلب التجارة أي نقد مسبق، لأن عائدات السندات المقصومة تعوض تكلفة السندات المشتراة. إذا انخفض العائد على السندات طويلة الأجل، ومنحنى العائد & كوت؛ يسطح & كوت؛ - ينخفض ​​الفرق في العائد بين السندات طويلة الأجل وقصيرة الأجل - فستحقق تجارة الفراشة ربحا لأن أسعار السندات للأجنحة الأكثر محدبة ستزيد أكثر من تلك الخاصة بالجسم الأقل محدب.

الاختلافات الاستراتيجية.

توجد العديد من الاختلافات على الفراشة، مما يسمح للمتداولين بالاستفادة من منحنى العائد الشدق أو المتسطح أو المتغير. كل استراتيجية تحمل أيضا مخاطرها الخاصة، ولكن بشكل عام، إذا كان منحنى العائد يتحدى توقعات تاجر فراشة، سوف تنتج خسائر. يمكن للتجار جزئيا التحوط من مخاطر التجارة فراشة مع غيرها، الصفقات المقاصة.